BNPL 관련주 어펌, 페이팔, 스퀘어

BNPL(Buy Now Pay Later, 선지급 후결제)

해외 직구를 조금 해보신 분들은 BNPL이라는 말을 보시거나 아니면 들어보셨을 것입니다. BNPL은 Buy Now Pay Later의 약어인데요, 구매는 지금 하고, 결제는 나중에 한다니 선구매 후결제 또는 선지급 후결제 정도로 번역할 수 있겠습니다. 

 

소비자가 물건을 구매하면 BNPL 사업자인 핀테크 기업이 가맹점에 금액을 선지급하고 소비자는 BNPL 사업자에게 일시불이나 할부로 납부하는 형태입니다. 아래 이미지를 보면 쉽게 이해가 될 것입니다.

- BNPL 결제 원리, 출처: 이코노미스트 -

BNPL과 신용카드의 차이점

위에 BNPL에 대해서 보면 사실 우리가 널리 사용하고 있는 신용카드와 크게 차이가 없는 듯 보입니다. 하지만, 큰 차이가 있는데요, 바로 BNPL은 신용등급에 따라 한도나 발급 등을 제한받는 신용카드와 달리 만 18세 이상이면 누구나 앱을 다운로드하여 사용이 가능합니다. 그리고, 신용카드로 물건을 구매할 때는 할부로 결제를 하더라도 최초 1회에는 금액이 결제가 되어야 하죠. BNPL은 이와 다르게 그 첫 지불조차도 없습니다. 할부에 대한 이자도 없이 말이지요.

 

그렇다 보니 소득이나 자산에 따라서 발급 여부가 결정되거나 할부 이자율 등이 결정되는 신용카드 대비해서 이자나 연회비 등의 수수료를 지불할 필요도 없으니 소득이 낮거나 불안정한 젊은 세대에게 구매욕을 충족시킬 수 있는 아주 매력적인 서비스로 다가오게 되었습니다.

- MZ세대에게 뉴노멀로 자리잡고 있는 BNPL, 출처: emarketer.com -

 

 

BNPL 사업자의 수익 모델

자, 그러면 BNPL 사업자들은 수익을 어떻게 내는 것일까요. 바로 가맹점으로부터 받는 수수료에 있습니다. BNPL 수수료는 일반적인 신용카드 수수료보다 높은 비율의 수수료가 책정되어 있다고 하는데요, 2%에서 많게는 5-6% 정도가 된다고 합니다. 그리고, 두 번째는 바로 소비자가 연체를 할 경우에 부과되는 연체수수료입니다. 물론 주수익원은 가맹점으로부터 받는 수수료입니다.

 

BNPL 시장의 빠른 성장과 관련 기업

위의 이유로 BNPL 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 아래를 보면 e-commerce에서 엄청난 성장이 전망되고 있다는 것을 알 수가 있죠. 심지어 최근 오프라인으로도 확산되고 있다고 하니 앞으로도 큰 성장이 있겠습니다. 그렇다면 이제 우리는 현재 시대에서 당연히 관련된 기업들의 주가를 확인해야겠죠.

- 온라인 시장에서 BNPL 전망치, 출처: spgglobal -

 

BNPL 관련주 정리

 

1. 어펌 (Affirm)

어펌(Affirm, AFRM)이 현재 해당 관련주 중에 탑픽으로 꼽힐 수 있습니다. 아래 주가 추이를 보면 8월에 급등을 하였고, 현재는 고점에서 잠시 내려와 있는데, 8월에 급등한 이유는 바로 아마존과의 때문입니다.

- AFRM, Affirm 현재 주가, 이미지 출처: 구글 주식 -

현재 어펌 웹페이지에 가보면 아래와 같이 가맹점들이 나와 있는데요, 아마존 외에도 월마트와 펠로톤도 눈에 띄죠. 아디다스에서도 결제가 가능한 것으로 알려져 있습니다.

- Affirm 결제 가능 -

 

2. 페이팔 (Paypal)

글로벌 1위 간편결제 사업자 페이팔도 당연히 BNPL에 투자하고 서비스를 공급합니다. 페이팔은 9월에 일본의 BNPL 스타트업인 페이디를 27억 달러에 인수하였습니다.

- PayPal이 Paidy를 인수, 출처: techcrunch -

그리고 블랙프라이데이 기간에 큰 폭의 BNPL 결제량 증가가 있었습니다.

- PayPal BNPL 사용량 블프 기간에 급등 -

하지만, 현재 주가는 신통치 않네요. 온라인 결제시장의 특성상 경쟁자들의 진입이 엄청 많죠. 아마존 등도 결제업체에 의존하지 않고 자체적으로 결제서비스를 출시하여 운용하니 말입니다. 간편결제업자의 숙명이라고 해야 될 것 같습니다. 추이는 지켜보아야 하겠죠.

- Paypal 주가 -

 

3. 스퀘어 (Square)

다음은 송금앱 1위인 cash app으로 유명한 스퀘어입니다. 스퀘어는 12월 10일에 블록(block)으로 사명을 변경하였다는 점을 참고하시고요, 호주의 1위 BNPL 핀테크 기업인 애프터페이를 무려 290억 달러에 인수하였습니다.

- 스퀘어가 애프터페이를 인수, 출처: verdict -

현재 주가는 좀 페이팔처럼 신통치 않죠. 위의 페이팔과 비슷한 이유인 데다가 현재 물가 상승 압박이 워낙 크기 때문에 소비 부진이 우려되는 측면도 있습니다. 이 역시 추이를 앞으로 살펴보아야겠죠.

- 스퀘어 주가 흐름 -

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경쟁이 치열해지면서 관련 주들의 주가 추세가 좋지는 않습니다. 결제 업계 전체의 부진이라고 할 수가 있겠죠. 하지만, 위에서 보았듯이 경쟁이 심화되면서도 BNPL 관련 시장이 매우 커질 것으로 생각이 되기 때문에 추이를 지켜볼 필요는 있습니다. 그리고 국내에서도 네이버, 카카오, 쿠팡이 관련 서비스를 진행하고 있고, 관련한 규제나 정책도 마련 중이니 참고하여야 합니다.

 

※ 이 글은 정보 공유를 위해 작성되었으며, 투자에 대한 권유나 추천이 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자를 판단하여 결정한 투자자 본인에게 있습니다.