사이드카와 서킷브레이커 뜻

지난 3월 12일 오후 1시 4분에 선물 가격 하락으로 유가증권시장에 매도 사이드카가 발동되었습니다. 이는 2011년 10월 4일 이후 처음으로 9년 만인데요, 코스피200 최근 월물이 전일 종가인 256.90보다 5.06% 하락한 243.90 전후에서 1분간 지속되었습니다. 따라서 사이드카 발동으로 1시 9분까지 5분간 프로그램 매매 매도 호가 효력이 정지되었죠. 그리고, 3월 13일 오전 9시 6분에 코스피200 지수 선물이 5% 이상 하락한 상황이 1분 이상 지속되어 하루 만에 또 사이드카가 발동되었습니다. 그리고 이에 따라 전일과 마찬가지로 5분간 프로그램 매매가 정지되었습니다.

 

이날은 코스피 지수가 전일 대비 149.4 포인트 (8.14%) 하락한 1684.93을 기록하며 서킷 브레이커도 발동되었습니다. 이는 미국 9.11 테러로 전 세계 금융시장이 충격을 받은 2001년 9월 12일 이후 18년 만이고 역대 네 번째입니다. 따라서 이후 20분간 선물과 현물 모든 거래가 20분간 중단되었습니다.  그리고, 코스닥 시장에서도 올해 첫 사이드카와 역대 여덟 번째 서킷 브레이커가 발동되었습니다.

 

이틀 연속 사이드카 발동이라는 초유의 사태가 벌어진 데다가 서킷 브레이커까지, 실로 엄청난 변동성을 보여주는 요즘입니다. 시장은 비이상적인 과도한 하락이 발생할 수도 있는데, 투자자들의 판단이 흐려져 투매를 할 수도 있는 상황에서 사이드카와 서킷 브레이커를 통해 과도한 시세 변동으로 인한 투자자들의 손해를 최소화하기 위한 안전장치가 있다고 간단히 이해할 수 있습니다. 금번 포스팅에서 이에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

서킷 브레이커 (Circuit Breaker)

• 회로 차단기 정도로 번역하면 될까요. 하나의 전원에 많은 콘센트를 꽂으면 위험하죠. 그래서 회로가 과열되면 회로 차단기가 작동하여 전기를 사전에 끊습니다.
• 1단계 기준, 코스피(코스닥) 지수가 전날보다 8% 이상 하락한 상태가 1분간 이어지면 하루 1회 발동됩니다. 그리고 채권을 제외한 모든 종목의 매매를 20분간 중단하고, 10분간 동시호가, 단일가 매매 전환이 이루어집니다. 즉, 30분이 지나야 정상적인 매매가 가능하게 됩니다.
• 발동 조건은 3단계까지 있는데, 2단계는 15% 이상 하락, 3단계는 20% 이상 하락 시 발동되며, 하루 한 번만 발동할 수 있습니다.
• 주식 시장 개장 후 5분 경과 전까지, 그리고 장 종료를 40분 남긴 이후부터는 발동하지 않습니다. (개장 5분 후부터 14시 50분까지 발동)

 

사이드 카 (Side Car)

• 옆에 세워진 차. 운전하다가 졸리면 갓길에 차를 세워두고 한숨 자거나 쉬어야겠죠. 주식시장도 마찬가지입니다.
• 코스피200 선물 (코스닥 150 선물) 이 종가보다 5% (코스닥은 6%) 이상 상승이나 하락한 상태가 1분간 이어지면 하루 1회 발동됩니다. 발동이 되면 프로그램 매매 호가 효력을 5분간 정지하고, 5분이 지난 후 정상적인 매매가 가능합니다.
• 장 종료를 40분 남긴 이후부터는 발동하지 않습니다. (14시 50분까지 발동)

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유가증권시장의 보호장치라 할 수 있는 서킷 브레이커와 사이드카에 대해 알아보았습니다. 간단하게 요약하자면 주식 현물 시장에 대해 서킷 브레이커가 발동된다면, 선물의 가격이 현물 시장에 영향을 미치기 전에 차단하는 역할을 하는 것이 사이드카라고 할 수 있겠습니다. 차이점은 서킷 브레이커는 모든 주식의 매매가 중단되는데 반해, 사이드카는 프로그램 매매만 정지한다는 점입니다.

 

마진 콜 (2011)

 

- Margin Call (2011), J.C. Chandor -

 

2008년 9월 리먼 브러더스의 파산을 시작으로 흔히들 이야기하는 리먼 사태, 혹은 서브프라임 모기지 사태가 터집니다. 그리고 마진콜은 이 금융위기가 오기 하루 전, 이 사실을 알아챈 사람들의 이야기를 다룬 영화입니다. 지난번에 선물옵션 계좌의 개설을 다룬 포스팅에서 영화 빅쇼트를 소개한 바 있는데, 같은 맥락일 수도 있겠습니다.

 

미국 증시도 전례 없는 변동을 보여주고 있고, 국내 증시도 마찬가지입니다. 유럽도 그렇고요. 이런 시기에 현금 비중을 높이고, 헤지 수단을 적절하게 포지셔닝하여야겠습니다.

 

주식 시장뿐만 아니라 실물 경제의 빠른 회복과 함께 모든 개미 투자자들의 성공을 바랍니다.